加息预期升温，周五亚盘金价延续下行

时间：2026-09-25 浏览：

市场对美联储年内再度加息的预期持续抬升，贵金属市场承压明显。周五亚洲交易时段伦敦现货黄金延续跌势，价格在4290美元/盎司附近运行，盘中曾下破4300美元整数关口，最低触及4254美元，市场静待美联储官员后续讲话释放更多政策信号。

一、亚盘金价延续回落，前期关口被短暂击穿

黄金市场的下行节奏延续至周五亚洲盘面，在前一交易日的调整基础之上，价格继续走弱，伦敦现货黄金维持在4290美元/盎司附近交投。本轮调整过程中金价曾经短暂跌破4300美元这一市场关注度较高的整数关口，最低下探至4254美元位置，这一低点也刷新了短期行情的下行记录。进入亚洲时段之后，市场交投节奏相对平缓，价格在低位区间震荡，短线多头的反攻力量不足，很难快速收复此前失守的关口。经历本轮下探之后，市场交易心态发生变化，短线资金的避险离场行为有所增加，盘面的弱势特征逐步显现。

二、年内加息押注增加，重塑黄金定价环境

市场对于美联储货币政策的预期正在持续调整，越来越多交易者开始定价年内进一步加息的可能性，持续升温的加息预期成为压制金价的核心因素。黄金属于无息资产，资产价值的估值逻辑和市场利率水平紧密绑定，当市场预期政策利率还有上行空间，持有黄金的机会成本随之抬升，资金配置贵金属的意愿就会受到抑制。随着各类美国经济数据持续释放偏强信号，市场对于通胀回落速度的判断趋于谨慎，投资者开始重新评估美联储政策的上限，宏观层面的紧缩预期不断发酵，持续对黄金形成压制。

三、联储官员讲话临近，市场保持高度关注

纽约联储主席约翰·威廉姆斯与克利夫兰联储主席贝丝·哈马克计划于当日晚些时候发表公开讲话，这场官员发声成为全球金融市场重点等待的事件。在议息会议的空档期，美联储高层的公开表态往往能够直接影响市场对货币政策走向的判断，官员的措辞倾向，会进一步修正当前已经升温的加息预期。在讲话落地之前，市场资金倾向于保持谨慎，大规模的头寸调整行为有所收敛，不少交易者选择观望等待，避免在政策信号明朗之前做出大规模押注，这种情绪也让亚盘黄金波动幅度有所收敛。

四、资金博弈结构切换，短期盘面重心下移

随着加息预期不断升温，黄金市场内部的多空资金结构出现明显切换，此前逢低布局的多头资金陆续减仓离场，空头力量在短期行情当中占据上风。中长期配置资金的承接行为依旧存在，在价格快速下探阶段会提供一定支撑，但是长线买盘的力量暂时难以抵消短期宏观利空带来的抛压。多空力量的强弱对比发生改变之后，黄金短期的运行重心逐步下移，行情的波动重心转向下方区间，后续盘面走势会跟随美联储官员释放的政策信号继续演化。

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